“新禁酒令”又来了？白酒个股闻风跌落，业界以为“无本质影响”｜焦点
（图片系AI生成）
5月18日，中共中心、国务院修订发布的《党政机关厉行节约对立糟蹋法令》（以下简称《法令》）明确规则，公事招待工作餐“不得供给卷烟，不上酒”。
笔者注意到，现在商场将这一方针视为“新禁酒令”，预计会引发白酒职业短期不坚定。19日开盘，白酒股团体走低，其间头部几家领跌，好像印证了上述猜测。
不过，业界对此并不忧虑。实际上，这些年全国各地的“禁酒令”已相对常态化，但政务消费落潮后白酒也已完成消费转型。眼下，白酒更应专心应对周期应战。
“禁酒令”常态化下白酒政务消费已落潮
白酒职业谈“禁酒令”色变，不是没有原因。由于完毕白酒上一个“黄金十年”的，除了当年的“塑化剂”风云外，“三公限消”和“禁酒令”也是原因之一。
2012年末，中心八项规则和“禁酒令”出台后，白酒职业特别高端白酒遭受重创：股价与产品价格双双暴降、企业成绩大幅下滑。自此本来一片昌盛的白酒团体下行，职业步入调整周期。
或许正由于最初“禁酒令”的“震慑”太大，所以至今商场上有任何与之相关的风吹草动不少人仍难免心惊。但笔者注意到，其实近年来全国各地的“禁酒令”已逐渐常态化。
由于“无酒不成席”“酒桌上好就事”等观念根深柢固，即便2012年国家公布“禁酒令”后公事招待喝酒，禁不完全，导致变相违规喝酒仍乱象丛生。为继续深化中心八项规则精力执行，全国多地在曩昔几年里又相继出台了升级版“禁酒令”，其间就包含贵州、黑龙江、安徽、河南等白酒消费大省。
公事招待“禁酒令”相关办法，从初始的制止公事人员工作日正午喝酒，扩大到只需归于公事活动或招待，不分午饭、晚餐一概禁酒，一起含酒精饮料也被制止，其间有不少地方乃至现已要求公事员24小时禁酒。
实际上，近年来“最禁止酒令”这一论题经常呈现在网络热议论题中。不过，笔者也注意到，这些年白酒职业虽也深受“禁酒令”扰动，特别资本商场随之不坚定显着，但并未阻止职业的正向开展。
早在2013年白酒受多重要素影响进入调整期后，白酒企业就被逼向商务和个人消费转型。因而政务白酒消费潮早已褪去，现在在整个白酒消费商场占比较低。
现在业界遍及以为，此次“新禁酒令”的影响如以往相同，更多是催化商场心情短期不坚定，长时间看对白酒职业无本质影响。
我国酒业独立谈论人肖竹青以为，在2013年之前，我国高端白酒是由公款消费支撑，2013年中心八项规则之后，我国高端白酒是有高净值人群和各行各业的民营企业家成为我国高端白酒主力的消费人群。
“此次重新学习八项规则，短期会引起股市不坚定，长时间而言不会有大的影响，由于高端白酒消费人群和购买主体现已不是公款消费了。”
白酒年青化有待破局
上一个周期中，白酒重塑消费结构，以转型商务和个人消费走出困局，现在职业又面临商务消费商场规模萎缩，好在从前的经历仍是解题思路。
现在，白酒深受微观环境、消费疲软的影响，白酒商务消费频次大幅削减，干流价格不断下探。反映到成绩上，2024年简直一切白酒上市公司成绩增加放缓。除了贵州茅台（600519.SH）等头部仍坚持增加，拉动一切白酒股营收总和超越4400亿元外，不少上市酒企上一年营收呈现后退现象，中小企业成绩更是深陷低迷。
本年职业境况显着更为困难，依据酒企发表的一季报，各家白酒股成绩增速进一步下滑，近一半的白酒上市公司成绩呈现后退，其间有8家酒企的营收呈现两位数下滑，营收最多下滑多达多半，有6家归母净利润跌幅在30%以上。与此一起，还有2家上市公司*ST岩石（600696.SH）、*ST春天（600381.SH）因上一年成绩欠安而披星戴帽。
业界以为，白酒仍在探底阶段，本年二季度大概率继续低迷。白酒显着“喝不动了”，破局的要害就在年青化。
现在年青人对白酒承受度不高是社会遍及观感，这表明白酒企业尽管尽力颇久，但至今还未找到链接年青消费集体的可行途径。而业界以为能否与更广阔的消费集体特别是年青顾客衔接，将决议白酒能否走出当时的调整，更将决议新一轮周期的职业格式。
趁便一提，在19日举办的贵州茅台2024年股东大会上，贵州茅台党委书记、董事长张德芹谈到了前一日发布的“禁酒令”新规，其表明发自内心拥护，以为应该让我国白酒回归初心，在他看来，以之成礼、以之养老、以之成欢即白酒的初心。面临消费场景的改动，投资者有忧虑，但茅台根基不会不坚定。
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近来，有媒体报导，长城轿车前职工爆料，称公司经过非协商一致调岗、降薪等方法歹意裁人，触及人数达上百人，引发重视。
现在长城轿车方面暂未对外回应此次裁人事情。但近年来，长城轿车一直是轿车职业言辞场的焦点。一方面，咖啡系列、大狗系列等车型的命名饱尝争议；另一方面，长城轿车与比亚迪等头部车企的纷争，以及长城轿车董事长魏建军关于“电动车没有核心技术”的言辞，一度将长城轿车面向言辞漩涡。
与此一起，在各头部轿车自主品牌销量遍及添加的布景下，长城轿车的销量却逆势下滑。长城轿车发布的产销快报数据显现，本年前十个月长城轿车累计销量同比下滑2.49%，其间10月单月销量同比下滑11.05%。
长城轿车（601633.SH）2024年三季报数据显现，本年前三季度尽管长城轿车营收和赢利完结添加，但第三季度归母净赢利同比下滑7.82%。与此一起，本年前三季度长城轿车销售费用同比大幅添加22.26%，而前三季度累计销量却同比下滑近11%。
广告“轰炸”，销量却下滑
长城轿车2024年三季报显现，本年前三季度，长城轿车完结营收近1423亿元，同比添加19.04%；归母净赢利104.28亿元，同比添加超越一倍。不过，仅从本年第三季度来看，长城轿车的归母净赢利同比下滑7.82%。
本年以来，国内轿车职业价格战不断，车企竞赛压力不断加大。对此，魏建军屡次在公共场所提及对立职业的歹意竞赛，此前他在承受央视的采访中表明，要发起健康的销量，对立损伤工业的、歹意的销量。
现实是，长城轿车的确少打了价格战，却大打“广告战”。
据财报显现，本年上半年，长城轿车销售费用达38.05亿元，同比添加近17%。其间，广告及媒体服务费挨近13.34亿元，占销售费用的35%。
▲来历：长城轿车2024年三季报
本年前三季度，长城轿车销售费用约62.43亿元，同比添加超越22.26%，高于同期研制费用。值得注意的是，2022年长城轿车的全年研制费用比销售费用高出近6亿元，那一年也是长城轿车新能源产品井喷的一年。
可是，在广告“轰炸”之下，长城轿车的销量却不增反降。
长城轿车产销快报数据显现，本年1月至11月，长城轿车的销量别离为10.4万辆、7.1万辆、10万辆、9.48万辆、9.15万辆、9.81万辆、9.13万辆、9.45万辆、10.8万辆、11.7万辆和12.7万辆。从5月开端，长城轿车销量接连六个月均呈现同比下滑，直到11月才呈现3.7%的小幅同比上升。
▲来历：长城轿车2024年10月产销快报
到11月底，长城轿车本年累计销量约109.8万辆，同比下滑1.81%，仅完结190万销量方针的57.8%，此刻间隔年终只剩下1个月的时刻。
▲魏建军到会小米SU7上市发布会（来历：微博@魏建军）
面临昂扬的销售费用，长城轿车开端测验造车新势力的营销手法，比方仿照李斌、李想、何小鹏、雷军等车企掌舵人亲身下场营销，魏建军也开端更多地呈现在揭露的商场活动之中，力求取得性价比更高的流量和重视度。
“大哥”哈弗销量一路下滑
销量的下滑，与长城轿车头部品牌和主力车型的式微不无关系，哈弗无疑是长城轿车打开的晴雨表。可是，这个从前的国产油车之光，却正在走下坡路。
长城轿车产销快报数据显现，本年10月，哈弗品牌销量近7.3万辆，同比下滑6.65%。自本年4月以来，哈弗销量现已接连7个月同比下滑。本年前11个月，哈弗品牌累计销量62.28万辆，同比下滑4.13%。
哈弗作为燃油车年代的“国民神车”，曾是当之无愧的国产之光。在曩昔很长一段时刻内，哈弗H6是我国SUV商场的销量冠军。可是，这一切在电动化年代戛可是止。
懂车帝销量数据显现，本年6月哈弗H6销量一度跌至5686辆，与巅峰时期月销数万辆的成果相去甚远。同一个月，哈弗H6迎来换代新车上市，不过销量并没有显着提高，7月和8月哈弗H6的销量一直在5000辆左右徜徉，直到9月销量才打破8200辆。
此前，在直播试驾全新一代哈弗H6时，魏建军将哈弗H6的销量下滑归因于职业的“歹意竞赛”。
▲全新一代哈弗H6（来历：哈弗SUV官方网站）
有轿车分析师在承受《顾客报导》采访时表明：“哈弗SUV车型很多，不过都会集在紧凑型SUV阵营，不同车型之间定位和价格十分挨近，加重产品内讧的一起，也让顾客对不同车型之间的差异不甚了解，对哈弗的整体销量会带来负面影响。”
“在燃油车年代，哈弗的车型其实是作为合资SUV的平替而存在，在电动化年代合资车型销量下滑，哈弗的燃油车天然也不会是顾客的买车首选了。”上述轿车分析师表明。
作为长城轿车的榜首品牌，本年前11个月，哈弗累计销量占长城轿车总销量的56%左右，哈弗销量的下滑无疑会给长城轿车的整体销量“拖后腿”。
“大哥”哈弗销量下滑，长城轿车的其他品牌相同不能独善其身。本年11月，除了坦克和魏牌以外，欧拉和长城皮卡销量均同比下滑，别离同比下滑42.08%和2.69%。
长城的问题，远不止咖啡和大狗
实际上，在传统车企的新能源转型中，长城轿车并不落后。
现在，长城旗下五大品牌均有新能源车型在售，掩盖插电式混合动力、油电混合和纯电车型，但电动化转型历来不是易事。
在燃油车年代屡创销量神话的魏牌，自从开端电动化转型后敏捷从销量巅峰陨落。尽管本年销量有所回暖，可是本年前11个月月均销量仅4000辆左右，且绝大部分销量来自魏牌蓝山一款车型，其他车型的单月销量只要100辆左右，乃至只要数十辆。
▲魏牌蓝山（来历：魏牌新能源官方微博）
长城轿车的其他新能源品牌也是难兄难弟。长城轿车主打“女人轿车”的纯电品牌欧拉，本年前11个月累计销量同比下滑40%，月均销量仅剩5000辆左右。
从本年2月开端，欧拉的销量一路下挫。2月至11月，欧拉单月销量别离同比下滑32.83%、37.37%、47.35%、43.43%、39.80%、52.75%、49.53%、45.25%、48.64%和42.08%，其间有7个月的销量同比下滑超越40%。
▲欧拉在2023年上海车展被质疑打开“擦边营销”
除了哈弗以外，坦克也成为长城轿车电动化转型的重要落点。现在，坦克行将推出搭载Hi4-Z体系的插混越野SUV，与比亚迪的方程豹车型打开正面竞赛。不过，作为细分范畴的车型，加上遍及20万元以上的价格，长城轿车新能源越野车型的未来也充溢许多不确定性。
长城轿车2023年年报数据显现，上一年全年长城轿车20万元以上车型销量挨近22.58万辆，占比缺乏20%，而20万元以上恰恰是长城轿车新能源越野车的首要价格区间。
▲坦克700 Hi4-T（来历：坦克SUV官方微博）
此外，在转型的过程中，长城轿车走了不少在外界看来匪夷所思的路途。
比方，备受诟病的新车命名，简直与新能源轿车的面世同步。哈弗初恋、哈弗大狗中华田园犬版、魏牌咖啡系列、欧拉好猫的宽恕绿配色……这些命名让顾客摸不着头脑，也与长城轿车长期以来的硬派SUV形象方枘圆凿。
此外，为了应对轿车打开的新趋势，长城轿车也活跃进入智能化赛道。在本年11月15日至11月24日举办的第二十二届广州车展上，长城轿车偌大的展台上只要魏牌蓝山智驾版一款车型露脸，好像对自己的智能驾驭才能充溢信心。
可是，长城轿车实控的智能驾驭公司毫末智行却遇艰屯之际。毫末智行定位自动驾驭解决方案供货商，前身是长城轿车智能驾驭前瞻部。据每日经济新闻日前报导，有音讯称毫末智行启动了裁人方案。11月22日，毫末智行方面回应称：“公司正进行正常的安排架构调整。触及职能部门少数人员，份额较小。”
长城轿车近三年财报数据显现，长城轿车2022年在职职工总数为87367人，2023年在职职工总数为82439人，到2024年6月30日止，该集团共招聘雇员为81902名。
此外，长城轿车也不时因质量缺点而被顾客投诉和维权。《顾客报导》注意到，在车质网等渠道，哈弗二代大狗、坦克500等车型均有多条触及发动机、电机等的质量问题投诉。
就长城轿车裁人事情、销量和财报数据、新能源车产品布局等问题，《顾客报导》向长城轿车发去了采访函，到发稿前未获回复。
没有电车的命，却先得了电车的病。长城轿车的未来，依然道阻且长。
长城汽车裁人背面：广告费大增销量却下滑，哈弗难重现光辉
本文来历：顾客报导 作者：陈梓庆近来，有媒体报导，长城轿车前职工爆料，称公司经过非协商一致调岗、降薪等方法歹意裁人，触及人数达上百人，引发重视。现在长城轿车方面暂未对外回应此次裁人事情。但近年来，长城...
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不确定性带来的商场惊惧，令多家轿车制作商不得不在紊乱中寻找机会，力求安稳商场决心，乃至假势包围。
给出优惠定价
在关税音讯发布后，福特轿车是最早作出反应的企业之一。公司敏捷推出了“美国制作，为美国服务”的职工定价方案，随后向一切顾客敞开。这必定价形式以挨近乃至低于经销商发票价格出售轿车，虽然在必定程度上紧缩了零售商的赢利空间，但福特以为，此举有助于稳固其在美国这一中心商场的出售气势，并缓解顾客因关税或许带来价格上涨的焦虑。
福特还在关税收效前向经销商提早发出通知，并许诺在职工定价方案期间为经销商供给资金支撑。该方案已于关税收效当天正式发布，将继续至6月30日。
“我十分喜爱这个方案，我以为它会推进销量”，堪萨斯州奥拉西的福特林肯经销商马克·麦克艾弗（Marc McEver）表明，“这真的令人兴奋。对顾客来说，这是真实的实惠。”
这一行动很快引发了业界仿效。斯泰兰蒂斯公司宣告推出相似的职工定价方案；现代轿车则许诺在至少两个月内不提价，以缓解顾客忧虑。
作用很快显现出来。在特朗普政府宣告关税将于本月初正式收效后，顾客纷繁涌向经销商，提早购车以防止未来或许的价格上涨。
数据显现，3月最终一周，美国轿车评价组织凯利蓝皮书的浏览量激增30%。
“这是2009年‘旧车换新’方案以来最张狂的周末。”现代轿车北美区首席履行官兰迪·帕克（Randy Parker）如是说。
长线销量存疑
科克斯轿车公司履行分析师埃琳·基廷（Erin Keating）以为，上述行动不只有利于销量，更是对外宣示“本乡企业”身份的良机。尤其是福特与斯泰兰蒂斯，这两家公司在美国具有巨大的事务根底和本地品牌，在商场定位上更简单赢得顾客信赖。
基廷表明，此举有助于整理库存，为新款车型腾出空间。“任何可以在当时价格水平上打败竞争对手的公司，都能更长时刻坚持商场比例，乃至从其他不肯在当时环境下退让的公司手中争夺比例”。
虽然短期内销量体现微弱，但长时间走势仍充溢不确定性。
数据显现，本年第一季度，斯泰兰蒂斯的销量下降约12%，福特下降了1.3%，而跟着摩根大通将美国和全球经济阑珊概率从40%上调至60%，企业与顾客对未来的决心仍在不坚定。
基廷也指出，“现在我们都在说‘有必要现在买’，是因为谁也不知道未来会产生什么。哪怕仅仅为了应对行将到来的阑珊，车企也有必要在当下抢占自动。”
一位不签字的美国轿车经销商向《世界金融报》记者出示了一份查询，内容显现，到现在，福特和斯泰兰蒂斯的品牌库存天数远高于职业均匀水平。美国轿车职业均匀库存天数为89天，而福特和斯泰兰蒂斯旗下的Ram和Jeep等品牌的库存天数则高达110天至130天。传统上，60天至80天被视为库存健康区间。
面临交易方针变化带来的冲击，美国轿车制作商并没有束手待毙。谁能在窘境中感动顾客，谁就有望在未来的不确定性中保住商场比例，乃至完成逾越。
本文源自：世界金融报
应对关税回旋镖，美车企各出奇招
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